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瑞信维持对腾讯跑赢大盘评级下调目标股价

发布时间:2021-01-22 08:01:07 阅读: 来源:玻璃棉毡厂家

11月9日消息,瑞士信贷当日发表了对腾讯第三季度业绩的分析报告。报告在分析了腾讯第三季度的业绩后,维持对该股“跑赢大盘”评级,但将目标股价从240美元下调至230美元。

以下为报告的内容摘要:

业绩低于预期

第三季度腾讯的摊薄后每股盈利1.31元人民币,环比增长4.2%,比彭博社调查的分析师原先平均预期低3%,也低于瑞信预期的1.34元。主要因低于预期的广告营收和高于预期的关联方亏损。净现金217亿元,环比只增长0.7%,主要因并购支出和股票回购增加。

业绩亮点

互联网增值服务收入为60.03亿元,环比增长11.4%,符合瑞信预期。这种增长是受强劲的网络游戏收入增长推动。网络游戏收入为40.33亿元,环比增长14%,比瑞信预期高出2.9%,主要因《穿越火线》、《QQ炫舞》、《QQ飞车》表现强劲。社区IVAS收入为18.53亿元,环比增长6.2%,但比瑞信预期低4.1%。

投资前景

腾讯投资于新的增长点,如网络视频、电子商务和开放平台。在电话会议中,腾讯强调为移动社交平台开发3项关键移动应用。管理层认为,网络视频已成为公司关键的业务活动之一。腾讯将投资内容和带宽以在用户数上追赶行业领先者。

评级和目标股价

瑞信预计腾讯第四季度将通过以下几点提高营收:1、新游戏《英雄联盟》;2、降低分销商费用;3、QQ空间开放平台。由于第三季度业绩低于预期,瑞信下调2012年EPS预期3%,因此DCF目标股价从240美元下调至230美元。

瑞信维持对腾讯的“跑赢大盘”评级,认为新投资将逐渐成为2012年的增长引擎。

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